开源证券-科莱瑞迪(920072)北交所首次覆盖报告：放疗定位装置单项冠军国内市占率42.5%，布局康复辅助器械

本报告为开源证券对科莱瑞迪（920072.BJ）的北交所首次覆盖报告。公司是国家级专精特新“小巨人”企业，依托低温热塑材料核心技术，形成放疗定位装置与康复辅助器械双主营格局。2025年实现营业收入3.15亿元（同比增长10.48%），归母净利润6403.84万元。其中放疗定位装置营收占比80.32%，国内市占率达42.5%位居第一，全球市占率7.0%位列第三；康复辅助器械重点关注骨骼和肌肉系统功能障碍。报告预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.73/0.85/0.97亿元，对应EPS分别为0.95/1.11/1.26元/股，对应当前股价PE分别为24.2/20.8/18.3倍，首次覆盖给予“增持”评级。