📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为汇丰证券发布的浦项控股（POSCO Holdings）2026年第三季度业绩前瞻及投资价值分析报告。报告维持对公司的买入评级，目标价保持在 440,000 韩元不变。核心观点认为：尽管由于 11 月起钢厂例行检修可能导致 4 季度销量下滑，但在价格上涨、韩元对美元汇率升值带来的成本缓解以及主要子公司稳健盈利的支撑下，预计 2026 年下半年业绩将优于上半年。3 季度营业利润预计达 8900 亿韩元，超出彭博一致预期约 5%，主要受益于钢材毛利率恢复、锂价坚挺以及子公司无重大一次性损益。此外，潜在的电力区际边际定价（LMP）有望为公司带来电力成本节约。主要下行风险包括钢材利润率复苏不及预期、新锂生产线出现生产问题、锂需求增长不及预期以及成本负担延长。