花旗美国股票策略：宏观与微观交汇处– 26年第四季度展望

本报告为花旗 2026 年第四季度美国股票策略展望，重点探讨宏观经济与微观企业基本面的交汇影响与市场不确定性。报告将 2026 年标普 500 指数基准目标位设为 8100 点，预测 2026 和 2027 年每股收益（EPS）分别为 365 美元和 400 美元，并指出 AI 基础设施建设仍在推进、企业盈利增长正逐步向大盘其他成分股及中小盘拓宽。在板块配置上，通信服务、医疗保健、公用事业和可选消费维持超配，而能源、金融和日常消费品维持低配。同时，报告详细分析了宏观经济指标、通胀趋势、劳动力市场变化、企业资本开支及买回活动，指出当前市场情绪趋于亢奋、估值面临一定压力，建议通过大盘成长股与小盘价值股的杠铃策略来驾驭市场不确定性。