花旗：MongoDB投资者日巩固延续性，AI与增长加速

本报告为花旗对 MongoDB（MDB.O）投资者日的点评。管理层在 CEO 离职后传递了业务延续与 AI 加速的信息，将中长期营收增长框架上调至 20%+，主要受到 Atlas 保持中 25%+ 增长及 EA 业务双位数增长的驱动。公司推出了 Atlas Agent Engine、Atlas Infinite 及 MongoDB 9.0 等新产品，强化了其作为 AI 时代代理式工作负载运营数据层的定位。销售策略方面，GTM 转向更深度的企业级销售与垂直市场拓展。财务方面，F2Q27 AI 原生 ARR 达到约 1 亿美元（占 Atlas 约 3-5%，同比增长 165%），管理层重申 Buy 评级，目标价 565 美元。