中美科技映射出现阶段性背离——海外映射及 AI 轮动周报

本期周报对美股市场大势、中美股市映射信号模型及美股 AI 产业链内部拥挤度进行复盘。美股大势方面，VVIX/VIX 维持在历史极端区间下沿附近，市场对波动放大的敏感度升温但整体风险可控。中美股市映射信号方面，超跌反弹策略计划空仓，强势映射策略持仓行业集中于软件开发和医疗服务，年内策略超额收益表现较好。AI 产业链跟踪显示，海外 AI 链条延续结构性修复，但纳斯达克 100 与科创 50 的 60 日滚动相关系数降至接近 0 的水平，走势出现阶段性背离；A 股 AI 硬件交易热度分化，PCB 产业链拥挤度相对偏高，而半导体设备、光模块及国产算力芯片等方向处于低拥挤位置，可关注其轮动修复机会。