全球医疗健康：演进中的 CDMO 格局 10：第二届亚洲医疗健康 CDMO 日纪要

本篇投研报告为高盛发布的第二届亚洲医疗健康 CDMO 日会议纪要，探讨了全球 CDMO 行业从复苏步伐向下一轮增长周期持续性的转变。核心内容涵盖：前端需求改善、地缘政治影响趋异、美联储降息对近短期需求的影响较小、AI 驱动药物发现（AIDD）成为增量增长驱动力、资本开支（Capex）重新加速、新模态（如 GLP-1、ADC、多肽、寡核苷酸等）作为关键增长引擎、海外扩张与 M&A 持续推进，以及生物类似药作为长期增长驱动力的广阔前景。同时，报告详细梳理了中国、韩国、欧洲、印度及美国主流 CDMO 企业的 2Q26 业绩表现、订单背书、Guidance 调整及估值风险。