高盛：费森尤斯医药 Q3 业绩前瞻及盈利预测调整

本报告由高盛发布，对费森尤斯医药（Fresenius Medical Care）2026 年第三季度业绩进行了前瞻性预测，并相应调整了 2026-2028 年的盈利预期。高盛预计 Q3 核心同类透析治疗增长（SMTG）将继续保持疲软，且 TDAPA 政策红利消退将带来约 7000 万欧元的同比逆风；不过得益于运营表现，调整后 EBIT 预计将略超市场一致预期。受汇率及报销动态影响，高盛将 2026-2028 年 EPS 预测下调 0-2%，目标价由 39 欧元下调至 38 欧元，维持中性（Neutral）评级。