📰 研报摘要
免费查看全文 ➔德银发布欧洲汽车行业研究报告，对宝马、梅赛德斯-奔驰和大众汽车三家车企的第三季度财报表现及 2027-2028 年盈利预期进行调整。报告认为，Q3 财报不太可能改变板块现有叙事或带来估值重估，中国市场的结构性挑战、价格竞争压力以及供应链通胀和纯电（BEV）渗透率带来的利润稀释效应依然是核心压制因素。尽管如此，考虑到潜在的欧洲本土贸易保护政策演变可能带来的“希望交易”催化，维持对三家车企的买入评级，但普遍下调了目标价及未来几年的盈利预测。
德银发布欧洲汽车行业研究报告，对宝马、梅赛德斯-奔驰和大众汽车三家车企的第三季度财报表现及 2027-2028 年盈利预期进行调整。报告认为，Q3 财报不太可能改变板块现有叙事或带来估值重估，中国市场的结构性挑战、价格竞争压力以及供应链通胀和纯电（BEV）渗透率带来的利润稀释效应依然是核心压制因素。尽管如此，考虑到潜在的欧洲本土贸易保护政策演变可能带来的“希望交易”催化，维持对三家车企的买入评级，但普遍下调了目标价及未来几年的盈利预测。