📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本篇德意志银行研究报告重点探讨了费埃哲（Fair Isaac Corporation，FICO.US）在抵押贷款信用评分领域的竞争格局变化及其护城河面临的挑战。报告指出，近期FHFA宣布将VantageScore 4.0（VS4）与FICO Classic纳入同一信用评分网格，取消了VS4此前的20点价格折扣，两家评分模型在GSEs将受到同等待遇。随后，Rocket Mortgage宣布将在2026年第四季度起成为首家将VS4作为所有符合条件贷款首选信用评分模型的抵押贷款机构，这一变动对FICO构成实质性负面影响，削弱了市场对其抵押贷款收入算法的信心。尽管如此，非GSE证券化市场预计仍将在较长时间内依赖FICO Classic。德银对FICO维持买入评级，目标价调整至1,658.00美元。