AI 算力产业趋势及产业链机会电话会议纪要

本次会议重点讨论了 AI 算力叙事的持续性及其产业链机会。在硬件端，预计台积电明年 1 月起先进制程晶圆制造将涨价，且 2 纳米、3 纳米需求强劲，产能持续扩充；存储领域需求依然旺盛，预计第四季度及明年一季度价格将持续上涨，关注美光业绩指引。在 PCB 板块，受 AI 服务器、GPU 需求增长及技术升级驱动，预计三四季度业绩具备高弹性，量价齐升趋势明显。在全球 AI 趋势方面，会议认为算力需求将由个人 Agent（To C 端）、白领行业应用延展（To B 端）以及监管/安全算力需求这三大增量驱动。此外，重点关注谷歌在 RSI 方面的进展。整体观点坚定看好 AI 算力基本面，建议关注 PCB、半导体设备及被动元件等方向。