本报告首次覆盖科远智慧（002380.SZ），给予“买入”评级。公司作为国家级制造业单项冠军，聚焦工业自动化、工业AI与工业机器人三大主线。DCS国产替代加速兑现，NT6000系统成功助力大唐、中煤、浙能等多项目集中投运；工业AI业务依托机理模型打造四大核心智能体，赋能全流程智能发电，高毛利占比提升带动利润中枢上行；同时在重型燃气轮机控制系统（ITCS）实现国产化突破。预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 21.65、26.24、32.81 亿元，归母净利润分别为 3.94、4.86、6.15 亿元。风险提示：行业竞争加剧风险；工业 AI 进展不及预期；产品技术创新风险。