液冷行业及热界面材料观点更新交流纪要

本次会议更新了对液冷板块及热界面材料（TIM）的投资观点。液冷领域方面，认为随着英伟达Rubin和谷歌GPU量产，市场逻辑由预期转向业绩兑现。短期关注波纹管赛道，认为其竞争格局较好且业绩释放快，代表标的为金富科技、五阳自控；中长期看好CDU泵环节的电子屏蔽泵趋势（飞龙股份、大元泵业）以及预制仓方向（同飞股份）。热界面材料方面，AI算力需求推动TIM向高导热、高可靠性演进，石墨烯产品成为重点方向，关注能实现量产交付的本土厂商（如中石科技），并提及中石科技与中际旭创在业务上的协同及产业化进展。