机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 物业管理

地产经营服务行业 2026 年中报综述：行业整体稳定，企业持续分化

研报提及：贝壳-W(02423.HK) 华润万象生活(01209.HK) 保利物业(06049.HK) 滨江服务(03316.HK) 万物云(02602.HK) 南都物业(603506.SH) 绿城服务(02869.HK) 中海物业(02669.HK) 我爱我家(000560.SZ) 越秀服务(06626.HK) 绿城管理控股(09979.HK)
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📰 研报摘要

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本报告为中信建投发布的地产经营服务行业 2026 年中报综述。2026 年上半年，物管及商管行业企业经营持续回归物业管理服务主业，行业整体盈利能力保持稳定，央国企背景物企表现优于民企，部分优质企业实现业绩持续增长并积极高分红回馈股东。交易中介商方面，受益于二季度房地产交易热度回升及降本增效推进，盈利实现高增。代建服务商龙头绿城管理控股新拓项目代建费稳居行业第一，现金流及回款向好。投资建议方面，继续看好物管及经营服务赛道，推荐华润万象生活、保利物业、绿城服务、滨江服务、贝壳-W、我爱我家及绿城管理控股。