周期周周谈：面对高铜价冲击与多行业观点更新

本次开源证券周期团队电话会议围绕“如何再次面对高铜价的冲击”这一核心选题展开，并对地产、军工、电新、机械、煤炭公用及化工等多个周期板块的近期观点和边际变化进行汇报。铜金属基本面维持紧缺，上游到冶炼端现货升贴水反映下游被迫接受高价，预计铜价有望冲破 15,000 美元/吨，重点标的包括紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份等；地产政策在全国大面积贴息难度较大，核心城市放松和公积金降息可期，推荐布局核心城市产品力强的房企如中国金茂、建发国际集团等；军工看好军贸与燃机、发动机产业链，重点推荐中航沈飞、航发动力等；电新板块受制于弱预期，整体偏弱但左侧布局性价比显现，锂电及核心材料关注龙头泰科科技、新宙邦等；机械看好矿机南矿集团、叉车杭叉集团及高空作业平台浙江鼎力等；煤炭推荐动力煤左侧布局，电力看好绿电及火电转型龙头；化工建议关注行业格局较好的化纤、染料以及受 3D 打印放量带动的聚乳酸产业链，如新乡化纤、浙江龙盛、金丹科技等。