📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次解读分析了美国总统特朗普对伊朗态度软化引发的市场波动，认为中东冲突正处于降级过程中，全球资本市场将逐步进入机会发现期，同时分析了原油价格走势及国内市场的护盘信号。
核心观点：
- 中东冲突降级：美国因在意资本市场表现且军事成本高昂，具有强烈的脱身意愿；伊朗虽对美信用破产但有休养生息的需求，双方大概率边打边谈，战争量级将下降。
- 大宗商品逻辑：原油价格短期随战争烈度下降而回落，但受霍尔姆兹海峡变相通行费（保护费）影响，战后成本底线将高于战前，维持高位运行。
- 国内市场展望：官方通过央行主管媒体释放正向信号，暗示关注市场波动并倾向于维护稳定，市场有望逐步找底并伺机反弹。
- 行业机会：能源安全问题将使中国新能源供应链的多元化解决方案在战后重新受到重视。
论据支撑：
- 地缘博弈：以色列作为矛盾激化者可能扰动退出进程，但无法决定美国脱身的大方向。
- 成本分析：美国国防部估计伊朗战事每多耗时需投入100亿美元。
- 政策信号：《金融时报》报道称中国资本市场向好发展有支撑，被视为半官方的护盘信息。
局限性/风险：
- 以色列的搅局行为可能导致退出过程出现波折。
- 海外市场可能再次出现不可预见的“黑天鹅”事件。