医疗器械行业投资策略：医疗器械板块业绩复苏，行业拐点或已至

本报告对 2026 年 H1 医疗器械行业运行情况与投资策略进行系统分析。2026Q2 医疗器械行业归母净利润同比增长 29.8%，结束了连续 9 个季度的负增长态势，行业拐点已现。政策端集采“反内卷”逐步落实，设备以旧换新及大型设备配置证稳步推进，异常低价审查破除唯低价论；新技术与出海共振，手术机器人、脑机接口商业化落地加速。细分板块中，医疗设备招投标明显回暖，单季度收入创近四年新高，西部领跑、东北发力格局显现；高值耗材集采影响边际减弱，电生理续标在即有望加速国产替代；低值耗材受原材料涨价及库存去化结束影响，手套等周期品需求回归进入涨价周期；体外诊断国内市场企稳回暖，收费新规推进行业集中度加速提升。维持行业“看好”评级，建议关注迈瑞医疗、联影医疗、微电生理、英科医疗、华兰股份、新产业、万孚生物、迈普医学、可孚医疗等标的。