通信行业周观点：昇腾 960 超节点 NPO 技术落地与算力芯片需求分析

本报告分析了 2026 年第 37 周通信板块行情及核心技术演进。华为发布全球首个采用 NPO 技术的昇腾 960 超节点，Hi-ONE 单引擎传输容量达 7.2T，推动光互联进入系统级互联阶段，利好 NPO 光引擎、先进封装及液冷环节。前沿大模型方面，Grok 等模型迭代加速，RSI（递归自改进系统）方向进展积极。算力芯片需求维持高景气，英伟达预计 2027 年芯片销量翻倍，英特尔 CPU 供给紧张，Meta 自研推理 ASIC 走向规模化。GlobalFoundries 与 Marvell 合作扩充 SiGe 产能以提升光互连能力。整体继续看好 AI 与算力主线，重点推荐运营商、光通信、液冷、光纤光缆、国产算力、AI 应用及卫星应用相关标的。