报告分析认为 2026 年 7-9 月算力行业供需持续扩张，海内外云厂商扩产但仍面临容量约束。需求端受大模型优化及 Agent、视频生成驱动而增长，带动 GPU 租赁价格回暖，其中高性能 B200 涨幅领先。订单方面，赛意信息、艾可蓝、侨银股份等公司算力服务合同相继落地，显示部分环保企业的算力布局已进入客户合同阶段，有望成为业务增量。整体来看，国内模型追求成本性能平衡，海外追求极致智能，两种路线均将放大算力需求缺口，为具备稳定交付能力的第三方服务商提供空间。建议关注盈峰环境。核心风险包括终端需求增长不及预期、效率提升快于任务量增长以及供给交付与价格下行风险。