瑞银：中国医疗挤拥度监测及制药行业持仓分析

本报告由瑞银发布，主要基于其量化挤拥度监测数据，梳理了中国制药行业覆盖标的在 2026 年 9 月 18 日的投资者持仓拥挤程度。报告指出，海思科、石药集团和科伦药业为做多拥挤度最高的标的，而翰森制药和联邦制药则为做空拥挤度最高的标的。在过去两周内，石药集团和科伦药业的做多头寸增加最多，华东医药和中国生物制药等标的也纳入了拥挤度热力图追踪。报告同时提供了相关个股的评级与催化剂分析，包括海思科的管线进展与 BD 交易、石药集团的业绩超预期与许可收入、科伦药业的 ESMO 会议数据催化剂，以及翰森制药和联邦制药的做空逻辑与估值考量。