锂云母行业深度系列之一：锂云母行业持续升级，重视产业链长期机遇

本报告为太平洋证券发布的锂行业深度研究，系统梳理了我国锂云母行业的储量分布、开发历程、政策变化及提锂技术演进。我国锂云母资源以江西宜春为核心，兼具湖南、内蒙古等新兴基地，是保障我国锂资源自主供给的核心本土原料。随着新《矿产资源法》将锂列为战略性矿产独立矿种并推进行业合规升级，供需格局短期维持偏紧态势。技术路线上，硫酸盐焙烧法仍为当前成熟量产的绝对主流，新型低碳提锂技术和伴生稀散金属综合回收成为长期技术升级主线。成本传导方面，品位决定原料基数，选矿回收率与伴生收益双向调节企业盈利能力。产业链竞争优势加速向具备资源确定性、工艺高弹性和矿冶一体化能力的龙头企业倾斜。重点覆盖标的包括大中矿业、永兴材料、科力远、宁德时代、赣锋锂业、国轩高科、天华新能及江特电机等。