普联软件投资者交流纪要

本次会议重点讨论了普联软件的经营业绩、战略转型及行业趋势。业绩方面，公司收入和利润呈现显著的季节性，第四季度通常贡献全年约65%的占比，目前在手订单较年初大幅增长。战略上，公司拟引入民锐科技作为控股股东，旨在将民锐的AI能力与普联的央国企客户资源及业务场景相结合，通过智能化手段提升产品研发质量、交付效率，并打造智能化时代的ERP产品。业务模式上，公司正探索由传统定制化交付向产品化交付及FDE模式转型。行业方面，信创ERP替代进程在央国企端有提速迹象，预计2027年上半年将迎来更多招投标高峰；公司产品在财务管理、合并报表等模块相较国外产品具有本土优势。此外，公司承认央国企客户回款周期受信科公司架构影响有所拉长，但整体回款状况健康。关于资本结构，公司认为2.4亿元的可转债规模较小，资金储备充沛，不会对整体现金流造成重大冲击。