本报告分析了超强厄尔尼诺现象对全球及国内农产品供需与价格的影响。预计未来3-6个月，受全球供需向紧平衡切换及天气催化，CBOT玉米和大豆价格将分别上涨20%-30%和10%-20%。厄尔尼诺对南半球作物影响显著，玉米和棕榈油减产概率极高，而大豆受分布影响波动相对较小。生猪市场方面，预计2027年猪价温和上涨至13元/公斤，其中牧原股份等龙头具备阿尔法逻辑及高分红潜力。种业方面，玉米种子供需格局改善，制种面积与单产双降有利于去库存，且生物育种产业化有望提速，头部种子及性状企业将受益。整体农产品定价逻辑由供需、地缘政治（如黑海局势）及天气三大因素共同驱动。