煤炭开采行业：焦煤稳中偏强，焦炭与动力煤价格偏强运行

本报告对煤炭行业近期运行情况进行跟踪分析。核心观点认为：炼焦煤市场稳中偏强，样本矿山产能利用率86.4%；焦炭市场偏强运行，第四轮提涨全面落地，独立焦企产能利用率64.46%；动力煤价格偏强运行，秦皇岛Q5500报962元/吨，周环比上涨9.19%。报告详细梳理了炼焦煤、焦炭及动力煤的价格走势、库存水平、供给需求及物流情况，并提供了国内外重点煤炭上市公司的估值指标对比。风险提示包括宏观经济增长乏力、煤炭价格大幅波动、下游需求不及预期、行业监管政策影响以及新能源替代带来的长期转型风险。