科技下注未来：传媒与半导体行业周报及策略观点

本文是关于传媒与半导体行业的综合投研观点汇报。传媒板块方面，重点关注算力租赁与医疗科研等 AI 应用业绩兑现，出版及文娱公司资产重组（如新华传媒复牌与财联社注入）持续推进，AI 多模态及广告应用加速落地；游戏行业 8 月大盘与出海保持增长，长线运营能力强，估值修复空间明确；港股互联网龙头迎来 AI 布局（如微信 AI 测试扩容、多模态能力）与 Q3 业绩双重催化。半导体与智能制造方面，AI 需求向成熟芯片蔓延，8 寸线退出及扩产放缓导致成熟制程供需偏紧，涨价趋势有望延续至明后年；封测板块受益于传统产能转移和先进封装需求爆发，国产先进封装面临供需 gap，高毛利特性将显著抬升利润中枢；功率器件交期拉长至 9 个月，有望复刻抢货涨价行情。