汇丰：中公教育（002607）维持持有评级，下调目标价至 2.10 元

本报告为汇丰对中公教育（002607）的个股跟踪研究，维持“持有”评级，并将目标价由 2.70 元下调至 2.10 元。公司 2Q26 实现营业收入 5.69 亿元（同比下降 2%），归母净利润 2600 万元（同比增长 19%），整体业绩表现低于预期。由于教师招录和公务员考试培训复苏慢于此前预期，报告将 2026-2028 年营业收入预测下调 6%，并将净利润预测分别下调 13%、9%和 8%。尽管培训报名人数重新恢复同比增长，但面临同质化竞争加剧及招录配额收缩等逆风因素。报告预测公司 2026-2028 年净利润复合增速为 38%，对应 2027 年 PE 为 22 倍，估值处于合理水平，短期缺乏积极催化剂。