全球航运船舶投资体系更新与行业交流

本次会议围绕全球航运船舶投资体系进行了系统性更新。核心观点指出，在地缘冲突与逆全球化背景下，全球供应链进入“摩擦成本通胀螺旋”初期，传统基于产能利用率与年度供需的分析框架已严重失效，海运需求正由商品错配程度与供应链摩擦成本主导定价。当前海运板块（尤其油轮）正处于超级周期，运价与利润突破上一轮周期高点，后续定价将随月度波动逐步修复估值。子板块方面，油轮受益于运距拉长与低库存去库周期；干散货受益于厄尔尼诺与换船周期逻辑；集运由于区域码头拥堵及小船租金上涨表现强势；造船板块则提供了低波动参与周期的替代路径，中国船舶市值订单比处于低位，存在估值修复机会。投资标的建议关注中国船舶、中船防务港股、海能轮船、海丰国际、德翔海运等。