国投证券化工新材料周度电话会：原油、钛白粉及生物柴油（SAF）观点更新

本次会议由国投证券化工组主持，重点更新原油、钛白粉及生物柴油（SAF）三个板块的观点。原油方面，分析师认为受美伊、也门与沙特地缘摩擦影响，油价波动较大，预计短期顶在110美元，底部支撑在90美元，并关注亚洲炼厂利润收窄对买盘的压制；海外成品油受供给收缩影响，价差有望进一步扩大。钛白粉方面，龙头龙佰集团带动行业进入旺季提价周期，供给端开工率较低且部分产能永久退出，需求端涂料补库开启且出口维持高增，行业价格修复意愿较强。生物柴油（SAF）方面，分析师关注香港五年规划中关于SAF掺混比例的目标以及国家能源局的绿色燃料报告，认为脂肪酸组分已进入航模标准，未来碳强度标准将成为绿色燃料贸易的核心定价依据。