国金交运周度交流纪要：VLCC 运价刷新极值，快递价格回升及航空左侧布局分析

本次会议对交通运输行业多个细分板块进行分析。航运方面，VLCC 运价受沙特输油管道受损及霍尔木兹海峡风险影响刷新极值，导致全球油轮有效供给收缩，预计四季度将维持高位运行；集运美线与东南亚线受国庆出货及港口拥堵支撑走强，欧线则因供给释放有所回落。快递行业方面，义乌及河南等地底价上涨，国家邮政局整顿局部内卷为双十一旺季奠定基础，看好优质龙头及重视股东回报的标的。航空方面，国庆预售票价回暖，建议在油价压力极限与数据改善的情况下进行左侧布局。跨境物流方面，嘉有国际三季度业绩预期良好，虽短期焦煤价格回落，但整体中枢仍有上移趋势。