MIM：复杂结构一体成型，AI 硬件驱动应用边界扩张

本报告深入分析了金属注射成形（MIM）工艺及其在多个领域的应用前景。MIM融合粉末冶金与塑料注塑技术，能够高效制造复杂、精密且小型化的金属零件，在材料利用率和设计自由度上具有显著优势。消费电子（尤其是折叠屏铰链与可穿戴设备）是其基础市场，而汽车电动化与机器人领域则提供了长期增长空间。报告重点强调了 AI 硬件升级带来的新机遇：在高速连接器、光模块壳体及液冷散热组件（如冷板、快拆接头）中，MIM 凭借高导热、高密封性和复杂结构一次成型能力，正逐步替代传统 CNC 或压铸方案。精研科技、东睦股份、裕同科技（旗下华研科技）等企业已在这些高价值环节展开布局。潜在风险包括 AI 算力基础设施需求不足、MIM 工艺渗透率不及预期以及新产品良率和产能爬坡问题。