银行行业：26H1上市银行全口径不良及超额拨备情况如何？

本报告基于 42 家 A 股上市银行 2026 年半年报数据，系统跟踪和测算了上市银行的广义不良率、广义拨备覆盖率以及超额拨备情况。研究发现：其一，26Q2 末上市银行全口径不良率延续改善趋势，广义不良率较 25A 末下降 2.13bp 至 0.97%，其中金融投资资产质量优化最为明显；其二，广义拨备覆盖率边际小幅回落至 247%，降幅逐步收窄，贷款拨备消耗快于非信贷类资产；其三，表内信用资产超额拨备率继续下行至 44.99%，板块间分化加剧，股份行超额拨备率转负，而农商行及出口导向型城商行超额拨备相对较厚；其四，在超额拨备回拨视角下，大部分银行的真实 PB 仍低于名义水平，优质区域行估值安全边际更高。投资建议关注超额拨备丰厚、资产质量优异、回拨后估值吸引力显著提升的出口区域个股。