本文是东吴电新团队关于 AI 芯片电感行业的专题研究与电话会议纪要。文章分析了 AI 服务器及芯片功率提升（如从 H100 到 GB200、Rubin 等）带动三次电源侧芯片电感在“数量”与“单价”上的双重通胀逻辑，预计全球 AI 芯片电感市场空间将迎来五年五倍增长。产业链格局方面，当前传统日台厂商仍占据主要份额，以乾坤科技为代表的龙头具备先发优势，而国内大陆厂商如博科、横店东磁、麦捷科技、顺络电子及龙磁科技等正加速追赶与垂直一体化布局，特别是在下一代 TLVR 结构和磁性材料环节展现出较高的成长弹性与盈利空间。