医药行业近期观点更新与投资策略

本文对医药行业近期观点进行全面更新，涵盖整体策略、创新药产业链（CXO）、创新药 4.0 逻辑与海外商业化、医疗器械、消费医疗以及中药六大板块。整体策略看好医药后市，短期聚焦业绩中闪现拐点的个股；CXO 板块受益于 AI for Science、订单上修及三季报前瞻，景气周期有望持续 2-3 年；创新药进入 4.0 时代，海外商业化实质性兑现驱动估值重塑；医疗器械内需复苏与海外高增长共振，集采规则优化利好龙头；消费医疗中药店同店连续高增开启新周期，眼科口腔左侧布局性价比凸显；中药板块在政策支持、供给出清与渠道库存消化下迎边际改善，重点推荐各细分领域龙头及拐点标的。