本次会议探讨了垃圾焚烧板块的国际化趋势及出海逻辑。会议认为，在国内产能饱和的背景下，东盟（尤其是印尼）和印度市场具备显著的增量空间，海外项目受益于高处理费和高电价，单吨收益远高于国内。印尼市场在2025年政策升级后由国家主导，通过签订长期高价电价协议大幅提升了盈利能力。经济模型测算显示，印尼新项目的单吨净利和ROE均优于国内及老项目，且单吨投资成本是影响项目盈利能力最关键的因子。会议推荐关注在设备及 EPC 出海领先的三风环境，以及在稳健运营、红利价值方面具有优势的光大环境、军信股份、瀚蓝环境和绿色动力等企业。风险点主要在于海外政治局势的不确定性。