GTC 大会与云厂商涨价：AI 景气预期强化策略点评

摘要： 本文分析了英伟达 GTC 大会及全球云厂商调价对 AI 产业的影响，认为双重催化强化了 AI 景气预期，市场担忧情绪有望消散，新一轮 AI 行情或将启动。

核心观点：
AI 产业景气度预期显著增强，算力基础设施的扩张方向明确为“光铜并举”。建议重点关注算力基础设施中的紧缺环节（光通信、高速铜连接、PCB 等）、云服务、AIDC 以及 AI agent 和国产算力。

论据支撑：

1. 英伟达 GTC 大会催化：展示了 VeraRubin 平台、RubinUltra 架构等新一代硬件，明确了 CPO 与铜互连共存的技术路线，且黄仁勋对 2027 年营收的强预期缓解了市场对需求见顶的担忧。
2. 云厂商价格上调：阿里云、百度云以及海外的 AWS、谷歌云纷纷调涨 AI 算力及存储产品价格，最高涨幅达 100%，直接证明了全球 AI 需求的爆发式增长。

局限性/风险：

1. 政策落地不及预期或宏观经济波动超预期。
2. 市场整体波动风险。
3. AI 智能体（如龙虾智能体）可能引发的安全风险。