黄金珠宝行业 2026 年中报总结与秋季订货会观察会议纪要

本次会议对 2026 年上半年黄金珠宝行业表现进行总结，分析金价波动对消费者行为的影响及上市公司业绩承压情况。会议认为行业整体正从数量扩张转向质量提升，低效门店加速退出，品牌方通过开设高质量大店、布局高端店型及海外市场以提升单店产出。产品端，具备设计工艺和文化内涵的高溢价一口价产品（如周大福万象系列）成为核心增长点，同时品牌积极通过 IP 联名和社交媒体推动年轻化。秋季订货会显示加盟商备货意愿较强，预计金价企稳将刺激终端需求与补货行为。个股方面，老铺黄金二季度业绩承压但七八月环比修复；周大福、周大生、老凤祥等公司在渠道优化与产品升级方面有所进展，但部分公司受批发业务收缩、存货减值或金价回调影响导致利润下滑。