海风板块基本面反转及重点公司更新研究

本次研究认为海风板块基本面将在 2026 年 Q3-Q4 确立反转，国内项目待建基数由 10GW 升至 40-50GW，确保了行业发展下限。国内 1-9 月核准量超 6GW，预计全年招标约 10GW，Q4 进入密集招标期。欧洲市场 2026 年装机预计超 6GW，下半年定标体量超 14GW，国内供应商有望在英国等项目获得突破。重点标的方面：大金重工 Q3 迎来发货高峰，海外单桩业务增长明显，造船在手订单充裕；天顺风能凭借广东属地优势及欧洲市场潜在订单，预计 2026-2027 年业绩显著增长；东方电缆收入确认节奏预计在三、四季度集中体现，关注英国 AR8 订单催化；中际联合依托海外主机厂框架协议，组装业务加速兑现且铸件、单桩新业务起量。