匠心家居(301061)股权激励彰显发展信心，多品牌多品类拓展可期

匠心家居发布2026年限制性股票激励计划（草案），业绩考核覆盖2026-2029年，旨在通过分期归属激励核心骨干。业务方面，智能电动沙发在美国家具消费偏弱背景下仍保持韧性，智能电动床与配件业务则有所承压。公司正由单一制造供应商向多品牌（MotoMotion、MotoSleep等）、多品类及零售渠道运营延伸，旨在通过共享研发、制造与供应链平台支撑增长。预计2026-2028年EPS分别为2.70/3.25/3.90元/股。基于美国零售渠道渗透、多品牌平台建设及 MOTO Gallery 复制的增长支撑，给予公司2026年18倍 PE，对应合理价值48.68元/股，评级为“买入”。风险提示包括行业竞争加剧、市场需求波动及成本费用波动。