银行业银行资负精选7：银行投资基金动向与机构营销指南（2026年版）

本报告系统梳理了2025年以来银行自营基金投资的行为变化、各家银行的投资策略差异以及定制债基监管趋严后银行对基金投资态度的边际变化。核心内容显示，2025年上市银行整体赎回基金规模显著，收益诉求提升，利率低位下通过基金投债的必胜效应收窄，部分银行转向自营直接投债；同时银行自营基金投资风险偏好有所提升，信用债及混合债券型基金规模边际增加，而利率债有所减仓。大行、股份行及城商行在货币基金、摊余成本法静态债基及定制债基的偏好上存在差异。随着中行避税事件发酵及监管对定制债基整改要求的推进，银行存量定制债基面临预防性赎回，但整体影响可控。后续银行可配资金预计将直接用于债券投资，对国债和政金债等利率债的配置意愿较强，而对信用债投资保持谨慎。