屹唐股份：工厂参观调研，刻蚀与表面处理设备将驱动下一阶段增长

高盛在“中国AI调研之旅”中参观了屹唐股份工厂并与管理层交流。调研重点关注公司的营收与订单展望，以及刻蚀和表面处理设备的国产化进程。管理层对2026年下半年及2027年的营收增长持乐观态度，并强调刻蚀与表面处理设备是新产品的重点方向，旨在通过差异化产品在未来获得10%的中国市场份额，以受益于HBM、硅光子和先进封装的需求。尽管1H26营收受原材料供应紧张限制，但预计4Q26和1Q27将逐步恢复增长。高盛维持对该公司的中性评级，给予12个月目标价32.9元。