本次报告分析了商务部等8部门联合印发的《促进智能家居消费行动方案》。报告认为，智能家居正从单品智能加速迈向全屋智能与整装交付的系统升级阶段，政策支持逻辑已由单一终端补贴升级为供给、消费、金融三端协同发力。其中，供给端是最大边际变化，鼓励培育大型家装企业并发展定制化服务，使整装体系成熟、交付能力完善的头部企业有望集中受益；消费端延续以旧换新部署；金融端则通过多样化消费金融产品改善支付能力。整体而言，行业竞争焦点正由单一产品补贴转向整装交付与全案服务能力的比拼。基于此，报告看好龙头公司的成长空间，推荐顾家家居、欧派家居、慕思股份等家居龙头公司。