创新药研发新范式：白塞浦公司业务与技术交流纪要

摘要： 本次会议由白塞浦公司主讲，详细介绍了其在抗体药物研发领域构建的“AI+自动化”新范式。公司依托世界领先的基因编辑平台和人源化小鼠模型，提供临床前产品服务及抗体分子转让，旨在通过数字化工作站和全自动化实验室极大地提升全球抗体药物的开发效率。

核心观点/结论：
公司通过“模式动物”与“抗体转让”双引擎业务模式确保稳定现金流。其核心竞争力在于基因编辑平台产生的多种人源化小鼠模型（已成为行业基础设施）以及规模庞大的真实验证抗体库。

经营与财务要点：

1. 业务模式：分为临床前产品服务（模式动物）和抗体分子转让。模式动物业务具有垄断性地位，提供稳健现金流且年增长率达 40%-60%。
2. 技术路径：利用人源化鼠平台及“千树万抗”计划，针对上千个靶点开发抗体，部分分子已进入临床 I/II 期。
3. AI 与自动化升级：通过 AI 对免疫序列进行预测排序，结合全自动化实验室（数字化培养、提取、纯化），将研发通量提升至传统模式的数十倍。
4. 新增长点：即将发布数字化工作站（Human Super Service），允许药企在生态系统内快速搜寻、设计并验证抗体。

催化剂与风险：
数字化工作站预计于 2026 年 3 月底发布，全自动化实验室即将正式投产，有望在短期内显著增加业务通量与分子转让速度。