传媒互联网行业周观察(260907-260911)：看好AI安全、模型及硬件自主可控、AI数据方向

本报告对传媒互联网行业进行周度观察。行情方面，上周传媒指数跑输大盘，主要受市场风偏下降影响。观点上，AI方向重点关注AI安全、模型及硬件自主可控、AI数据，认为安全对齐将成为前沿模型厂的核心方向，且看好国产模型在算力和数据方面的持续投入，建议关注腾讯控股、阿里巴巴-W、昆仑万维等。游戏方向，重点讨论恺英网络拟间接参股韩国Wemade以强化传奇IP源头控制力，预计2027-2028年可推动产品出海，同时看好三七互娱、世纪华通的产品边际改善。互联网方向，关注阿里巴巴2026云栖大会及其围绕Agentic AI发布的模型、Agent和云全栈技术。此外，分析新华传媒拟通过发行股份购买界面财联社控股权以实现体内资产整合。