📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议探讨了中国低轨（LEO）卫星的市场机遇，重点分析了卫星发射目标、关键应用场景、成本结构以及技术障碍。
行业主线：
- 规模化部署趋势：中国运营商已申请约 20 万颗低轨卫星。行业惯例是在 7 年内首次发射并于 14 年内完成部署以确保轨道权。
- 核心技术演进：提升火箭发射能力（特别是可重复使用火箭）是关键。卫星载荷（如光学器件、芯片）需依赖空间材料经验和先进半导体产能。
- 应用场景扩展：应用范围从卫星通信延伸至物联网（IoT）、车联网（IoV）、遥感以及空间 AI 数据中心。
关键变化与分歧：
- 空间计算前景：专家提出在空间端进行数据计算以减轻带宽压力，但需克服电力供应、散热（无空气对流）和空间辐射对电子性能的影响。
- 行业准入管控：由于许可和资本门槛高，预计中国将限制运营商数量以避免内卷并确保信息安全。
受益方向与风险：
- 受益方向：受益于发射加速和规格升级的供应链环节，重点关注波导（Waveguide）和用户终端（User Terminal）供应商。
- 核心风险：空间环境挑战（散热与辐射）、火箭发射能力的提升进度以及载荷技术的突破速度。