电子布纱涨价及 PTFE 产业链需求分析交流纪要

本次会议主要讨论了电子布纱的涨价趋势以及 PTFE 产业链对树脂和球硅需求的拉动。首先，电子布纱目前延续紧缺态势，9 月份各型号价格环比 8 月大幅上涨，其中 G75、E25、D450 的涨幅分别达 15%、18% 和 24%，行业整体存在显著供需缺口，建议关注中国巨石、中材科技等标的。其次，在 PTFE 产业链方面，PTFE 因低损耗特性被应用于高频高速互联领域，而球硅作为唯一适合的核心无机填料，可有效降低 PTFE 的热膨胀系数（CTE）。球硅的需求受 PTFE 渗透率提升、单位填充比例增加以及对高纯度要求提升三重驱动，有望成为增量明显的材料。会议重点推荐联瑞新材、国瓷材料及林炜科技，同时关注东岳集团、昊华科技等氟化工一体化平台，以及沃特股份、东财科技等中游及相关树脂标的。