储能行业投资机会展望交流纪要

本次会议探讨储能行业在阶段性调整后的投资机会，认为行业估值已处于历史低位，部分龙头企业明年估值在 10 倍左右，具备较高安全边际，适合左侧布局。户储方面，欧洲天然气价格上涨带来的电价上涨预期、南半球厄尔尼诺现象引发的夏季需求、以及泰国、法国、荷兰等国的政策预期将成为核心催化剂，预计四季度排产环比改善。大储方面，国内 8 月中标规模同比增长 26%，海外需求明年有望实现 50% 以上高增长；同时，阳光电源近期实施的 5-15% 提价反映出需求端乐观预期，行业有望重新进入量价齐升阶段。投资建议上，优先看好户储方向的德业股份、锦浪科技、四格新能，同时推荐大储方向的阳光电源、海博思创、阿特斯、正泰电源、海文哲。