电子布纱涨价与 PTFE 产业链研究汇报纪要

本次汇报重点讨论了电子布/纱的涨价趋势及 PTFE 产业链的应用前景。在电子布方面，受 Low CTE 和 LDK 二代部供需缺口放大影响，电子纱与电子布价格持续上涨，且厂家库存处于低位，行业供需紧缺格局明显，看好电子布大周期。在 PTFE 产业链方面，PTFE 因低损耗特性被用于高频高速互联领域，而球硅作为核心无机填料可有效降低其高热膨胀系数（CTE），在算力速度和准确性提升的驱动下，球硅需求有望随 PTFE 渗透率及填料比例提升而显著增长。建议关注中国巨石、国际富材、中材科技、建滔基层板、建滔集团、红河科技等电子布相关标的，以及联瑞新材、国瓷材料、临纬科技、东越集团、皓华科技、沃特股份、东财科技等 PTFE 及球硅相关标的，其中最优推荐联瑞新材、国瓷材料、临纬科技和东财科技。