农林牧渔行业 2026 年中报总结：生猪养殖逐步筑底，宠物食品景气延续

本报告对 2026 年上半年农林牧渔行业业绩进行总结。行业整体表现承压，营业收入微减，归母净利润由盈转亏。生猪养殖板块受猪价低迷影响，业绩全面承压，行业现金流收紧且资产负债率回升，但能繁母猪产能有望加速出清；禽养殖板块业绩分化，白羽鸡产业链景气复苏，种禽企业盈利增长明显，而黄羽鸡龙头受生猪板块亏损拖累；后周期行业中，动保和饲料受养殖周期及增值税政策调整影响暂承压，但龙头企业市占率有所提升；宠物食品行业景气度延续，内销呈现科学化、功能化趋势，但利润端受汇兑损失及品牌建设投入影响有所下滑。报告建议关注牧原股份、温氏股份、圣农发展、益生股份、海大集团、中宠股份、乖宝宠物等在各自细分领域具备成本或品牌优势的龙头公司。