中泰证券医药行业周报：AI4S产业化加速，关注WCLC临床数据催化，积极把握创新产业链回调后的配置机会

本期医药行业周报指出，板块本周呈现先扬后抑、内部活跃的结构性特征，周二在AI制药、医保谈判等催化下明显修复，随后高弹性方向受海外个别临床失利及获利盘消化影响有所调整，但创新药商业化、BD出海及CXO订单改善等产业趋势未改，建议积极把握回调后的配置机会。核心观点包括：一是AI4S产业化进程持续提速，西湖大学等研发的艾普司韦获批上市完成案例验证，Anthropic等头部大模型企业加快布局生命科学生态，AI应用正由主题转向研发效率提升与商业订单验证；二是第七批高值医用耗材国采拟中选结果公布，消化介入耗材竞争格局优化，手术机器人支付与临床应用机制持续完善；三是短期建议重点关注即将召开的WCLC集中披露的多项肺癌领域临床研究进展，验证中国创新药的临床价值与全球竞争力。