📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告重点梳理了“算电协同”作为 2026 年新基建工程的投资机会，并对近期 A 股、全球权益市场及大类资产的表现进行了复盘分析。
核心观点：
“算电协同”首次被写入政府工作报告，标志着其进入从“起步发展”向“深度协同”过渡的新阶段。该趋势将推动算力基础设施与新型电力系统的全局优化，在产业规划、资源调度及市场体系层面实现协同。
论据支撑：
- 政策驱动：2026 年政府工作报告明确将“算电协同”列入新基建工程，且 2024 年相关行动方案已提出实施一批协同项目。
- 投资方向：
- 源网荷储：关注具备算电一体化建设能力的建筑企业。
- 绿电转型：关注已推进布局算力中心的绿电运营商。
- 智能电网：关注能源 IT 相关的计算机企业。
- 电网设备：关注特高压输变电等设备企业。
- 储能设备：关注能提供灵活调节能力的储能设备企业。
- 市场反馈：本周建筑装饰行业因“算电协同”政策催化出现明显涨幅。
局限性/风险：
主要风险包括地缘政治局势恶化抑制全球贸易、经济大幅衰退影响企业基本面，以及政策落地节奏超预期变化。