本次培训重点探讨了基础化工与 AI 新材料的投资框架。会议指出，传统周期品侧重均值回归，需关注宏观降息预期、龙头价差及真实开工率等边际弹性；而新材料侧重景气趋势交易，核心变量为价格弹性和产业卡位。在 AI 材料方面，认为中国企业目前尚未取得全球定价权，导致其周期节奏与此前的新能源材料有所分化。细分领域上，农化板块受益于全球种植成本上涨，看好钾肥弹性及受益于海外制剂价差扩大的润丰股份，同时关注扬农化工、江山股份等原药龙头；纺织服装产业链具备强进攻弹性，重点关注染料的 alpha 修复、氨纶及 PET。针对 AI 材料板块，建议在资金面下杀后，优先布局 7 月以来跌幅充分、安全边际较高的标的。